英國(guó)《每日電訊報(bào)》專欄作家Roger Bootle近日發(fā)布年末回顧，他表示2015年經(jīng)濟(jì)有兩大主題--暴跌的油價(jià)和脆弱的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。他這樣寫到：

離2015年底還有10天時(shí)間。提早做年末總結(jié)有兩個(gè)原因，一是假期即將到來(lái)，二是從現(xiàn)在到12月31日，經(jīng)濟(jì)景觀不會(huì)發(fā)生質(zhì)的改變。

今年年油價(jià)進(jìn)一步下跌，其他大宗商品價(jià)格也持續(xù)疲軟。雖然原油價(jià)格早就開始走下坡路，但從2014年夏天開始延續(xù)至今的下跌趨勢(shì)，都讓幾乎所有觀察家大感意外。

油價(jià)下跌給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)顯著的負(fù)面影響，也是出乎意料的一點(diǎn)。如果兩年前甚至一年多前，我們被告知油價(jià)會(huì)跌到每桶40美元以下，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)說(shuō)這將極大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槊看问秃痛笞谏唐穬r(jià)格走低都會(huì)導(dǎo)致股市虧損，市場(chǎng)做空后經(jīng)濟(jì)得到重振。

然而今年出現(xiàn)了一個(gè)矛盾現(xiàn)象：相對(duì)于分散的收益（石油收益分散在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中），油價(jià)下跌造成的損失更趨集中。因此，損失產(chǎn)生的即時(shí)反應(yīng)更加強(qiáng)烈，沖擊了整個(gè)的消費(fèi)和，當(dāng)然包括中國(guó)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱也是今年的“大事件”。每種大宗商品價(jià)格下滑，都表明者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂， 對(duì)整體經(jīng)濟(jì)信心的動(dòng)搖。

對(duì)經(jīng)濟(jì)而言，中國(guó)牽一發(fā)而動(dòng)全身。中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩并不令人驚訝，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)極其重要也不是新聞，者和評(píng)論家更關(guān)心的是中國(guó)8月份股市泡沫現(xiàn)象給予的啟示。中國(guó)股市跌了挺長(zhǎng)一段時(shí)間，但前年市場(chǎng)一路高揚(yáng)。所以即使股市暴跌，仍然比前年高了20％。這明顯和1929年式的經(jīng)濟(jì)崩潰不可同日而語(yǔ)。

金融市場(chǎng)需要加倍關(guān)注。如果希臘退出歐元區(qū)，勢(shì)必引發(fā)另一場(chǎng)金融危機(jī)。然而，這個(gè)征兆在6月份如日食般短暫顯現(xiàn)過(guò)，之后再也沒有出現(xiàn)。所以， 真正的希臘危機(jī)被忽略，中國(guó)長(zhǎng)期熊市威脅論取而代之。

新興市場(chǎng)之間互相對(duì)比“誰(shuí)更弱”，也是2015年的主題之一。除了印度之外，金磚四國(guó)均淪為災(zāi)難區(qū)，各國(guó)均有不同的疲軟理由。其他新興市場(chǎng)表現(xiàn)也相對(duì)糟糕。非洲經(jīng)濟(jì)增速大幅減少，拉丁美洲大部分不見起色。相比之下，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭保持良好。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然不溫不火，仍保持著穩(wěn)固的增長(zhǎng)率，在創(chuàng)造就業(yè)崗位方面也十分得力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力無(wú)庸置疑，但美聯(lián)儲(chǔ)遲遲拖延加息，確實(shí)出人意料。推遲加息的部分原因是通脹走低，對(duì)經(jīng)濟(jì)（尤其中國(guó)）敏感度高，以及對(duì)金融市場(chǎng)脆弱性深懷憂慮。

近期美聯(lián)儲(chǔ)加息，歐洲央行（ECB）則放寬貨幣政策，導(dǎo)致美元而歐元貶值的趨勢(shì)。有趣的是， 享受著低油價(jià)帶來(lái)的許多便利，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年表現(xiàn)竟然不賴。然而，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的提振與本土經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)。油價(jià)走低，歐元疲軟，使得歐元區(qū)經(jīng)常帳戶盈余持續(xù)增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)移了失業(yè)率和通縮的壓力。